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Invesco大买!IIF:新兴股市相对美股折价幅度创空前高

更新时间:2020-04-08 09:54:24 编辑:外汇投资 浏览:1332

外汇投资,新冠肺炎引爆全球股灾,今年至今国际股市市值蒸发18兆美元,新兴市场受创尤其惨重。国际金融协会(IIF)数据显示,新兴股市相对于美股的折价幅度,创史上之最。

Invesco大买!IIF:新兴股市相对美股折价幅度创空前高

MarketWatch、金融时报报导,IIF指出,新兴股市的「周期调整本益比」(CAPE)平均为7.8倍,美股CAPE为22.6倍。这表示新兴股市相对于美股,折价65%、差距之大缔造历史纪录。

今年以来MSCI新兴市场指数下跌23%,导致新兴股市的CAPE跌破全球金融海啸的低点。美股则相对稳健,当前标普500指数的CAPE,仍远高于2009年低点的13.7倍。CAPE用过去十年经通膨调整的平均盈余估量股价,由于时间涵盖整个经济周期,抹平了股价暴起暴落的影响,被部份分析师视为评估股价的最佳单一指标。

新兴股市价格来到低点,部份经理人大喜过望。Invesco开发中市场股票的投资长Justin Leverenz说,对新兴股市,他「十年多来从未如此兴奋」。尽管投资人必须慎选,但是一些地方的价格好到不行,像是俄罗斯、印度、巴西。他已经积极买进巴西股票,过去一个月砸下十亿美元购股,敲进数位支付商PagSeguro、啤酒商Ambev、巴西银行Itau Unibanco。

不过JPMorgan Asset Management新兴市场股票投资长Richard Titherington则保守许多。他强调新兴股市和美股价差拉大,代表美股遭到高估,而非新兴股市来到低点。他偏好使用股价净值比评估股价,目前新兴股市的股价净值比为1.38倍,仍高于全球金融海啸的1.17倍、或1998年亚洲金融危机的0.9倍。他不认为股价净值比1.38倍有吸引力,要到1.2倍才是合理的买进时机。

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IIF也认为应该审慎看待,虽然从长期水位看来,新兴股市估值相当有说服力,但是成长前景和原物料价格仍令人忧虑,加上疫情恐怕会对低度开发的公卫系统带来立即威胁,这些因素会打压风险胃纳。IIF说,新兴股市和原物料价格连动性仍接近历史高点。

周二(7日)iShares MSCI新兴市场ETF(iShares MSCI Emerging Markets ETF,代号EEM.US)上扬0.52%收35.12美元,为3月26日以来收盘高。